Frax Protocol 是一个支持部分抵押的算法稳定币系统。Frax 是一个开源的、无许可的、完全链上的协议，目前在以太坊、Avalanche、Solana、Fantom 和 BSC 上部署。
部分算法
- $FRAX 是一种独特的稳定币，其部分供应由抵押品支持，部分供应由算法支持。抵押和算法的比例取决于市场对 $FRAX 稳定币的定价。如果 $FRAX 的交易价格高于1美元，协议会降低抵押比例。如果 $FRAX 的交易价格低于1美元，该协议会增加抵押率。
去中心化和治理最小化
- 该项目由社区管理，强调高度自治的算法方法，没有主动管理。 链上预言机 - Frax v1 使用 Uniswap（$ETH、$USDT、$USDC 时间加权平均价格）和 Chainlink（美元价格）预言机进行喂价。
在 Frax 于2020年推出之前，当时存在的稳定币要么是有抵押品支持的，要么是通过算法铸造和销毁的。抵押的稳定币没有资本效率，而完全算法的稳定币本质上是脆弱的，在不稳定的市场条件下容易破裂。Frax Finance 汇集了这两个的优点，产生了一个部分算法的稳定币协议。
该项目于 2019 年 5 月启动，前身为 Decentral Bank，由 Sam Kazemian、Travis Moore 和 Jason Huan 创立。 自推出以来，FRAX 的供应部分由抵押品支持，其余供应保持浮动。支持的供应量基于协议的抵押比率。
- 双代币协议（$FRAX & $FXS）
Frax Finance 是一个双代币协议，由稳定币 $FRAX 和作为其治理代币的 Frax Shares ($FXS) 组成。这种结构经过优化，可以保持法币挂钩的稳定性，累积税收费用，并赋予社区成员治理权。该协议还利用了一个持有 $USDC 抵押品的集合合同。除了双代币模式之外，$FRAX的铸造和赎回背后的算法依赖于与 $FXS 代币的互动。例如，75%的抵押品比率将意味着新铸造的价值1美元的 $FRAX 将由0.75美元的稳定币资产支持，0.25美元的 $FRAX 将被烧毁。在任何时候，铸造的 $FRAX 的数量将始终相当于承诺的价值量，无论是作为抵押品还是通过与 $FXS 互动。
- Frax v1
Frax v1 是用于创建 $FRAX 的部分算法的第一次迭代。该协议完全使用链上预言机（Chainlink 等）来获得 $FRAX、$FXS 和抵押品的价格。Uniswap Oracle 提供 $ETH、$USDT 和 $USDC 的时间加权平均价格，而 Chainlink 提供美元价格。v1 算法本质上是一种银行算法，它根据市场调整其抵押品比率（类似于银行的资产负债率），这一点从 $FRAX 和 $FXS 代币上发生的套利交易可以看出。
- Frax v2
2021 年 3 月，Frax v2 推出，引入了算法市场操作控制器（AMO）的概念，作为在 Frax 协议上构建和颁布完全自主的货币政策的乐高。这些AMO 将在 Frax v1 概念化的基础稳定机制的基础上运行。在 2022 年 6 月，四个 AMO 已经完全实施，目前正在更有效地利用协议的资本资产，从而为 $FXS 持有者带来更多价值。还有两个 AMO 目前正在开发中，在实施之前必须通过该协议的分散治理过程。
- 加密货币原生消费价格指数 (CPI)
Frax 的创始人 Sam 2022 年宣布开发一个加密货币原生消费价格指数（CPI）。拟议的 CPI 将有自己的原生稳定币（Frax Price Index）和治理代币（Frax Price Index Shares）。新产品将使 $FRAX 摆脱美元挂钩，成为第一个真正去中心化和无权限的加密货币原生账户单位。新的 $FPI 代币的持有者将体验到他们所持有的以美元计价的价值每月都会增加。因此， $FPI 还寻求作为一种对冲通货膨胀的工具。
该项目于 2019 年 5 月启动，前身为 Decentral Bank，由 Sam Kazemian、Travis Moore 和 Jason Huan 创立。
Frax 目前已知的投资者包括 Ascensive Assets、Crypto.com Capital、Dragonfly、Mechanism、Robot Ventures、Lotus Capital、Electric Capital、Exnetwork Capital、Delphi Digital、Decentral Park Capital 等.
